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　　一、主要观点：

　　大盘震荡上涨，站上3300 点。5 月金融数据环比好转，政策效应或将显现。上周大盘呈现大幅震荡上涨，盘中一度出现冲高回落近百点。在政治局召开金融会议，把金融放在重要位置的影响下，周五大盘再次低开高走，再次站上3300 点。三大指数方面，三大指数全线上涨，沪深300 指数涨幅最大，涨幅1.65%，上证50 指数和中证500 指数涨幅分别是1.26%和1.22%。申万行业方面，申万行业也是涨多跌少，并且权重股涨幅也较大。其中涨幅靠前的行业有农林牧渔、家用电器、电气设备、汽车和有色金属等，涨幅都超过3%；跌幅靠前的行业有采掘、钢铁、交通运输、综合和公用事业。

　　北向资金自5 月以来呈现大幅净流入，目前净流入755.31，其中沪港通净流入609.43亿，深港通净流入145.90 亿。说明A 股对外资具有较大吸引力，并无惧外汇和美股利率变化。上周北向资金继续净流入174 亿，其中沪港通净流入123.81 亿，深港通净流入50.23亿。6 月以来，场内资金也陆续大幅净流入，净流入344.67 亿元。其中上周前四个交易日融资资金说流入220.32 亿，场内资金也青睐A 股，盘面热点不断。此外，本周解禁金额1032亿，本周解禁再次迎来小高峰，后续解禁压力也不小，需要关注。

　　技术上，自4 月底以来，大盘震荡反弹，目前已突破3 月震荡区间顶轨，但离区间顶轨比较接近。在国际市场环境比较复杂的情况，大盘随时又会回到3 月区间顶轨下方。上周美股大幅下跌，带动A 股低开，但A 股低开高走强势收涨，技术面较为强势，中期反弹格局仍保持不变，关注3300 点支撑，操作上仍建议持有多单。三大指数全线反弹，反弹之初是中证500 反弹最多，近期沪深300 指数涨幅最大，目前上证50 反弹幅度最少。其他市场，道指和纳斯达克指数再次破位下跌，仍处于技术熊市，目前仍没有企稳迹象。5 月以来恒指企稳反弹，但反弹力度不大。

　　二、操作建议：

　　趋势：上周大盘宽幅震荡强势上涨。经济上，5 月PMI 数据回升，社融数据超预期，上海全面复工复产，再次说明经济有望探底回升，经济趋势预期向好方向不变。资金面方面，北向资金和场内资金近期大幅净流入，说明A 股具有吸引力。技术上，在市场信心恢复， 疫情好转，稳政策出台等影响下，三大股指连续强势反弹。目前已突破3 月震荡区间顶轨，但离区间顶轨比较接近。在国际市场环境比较复杂的情况，大盘随时又会回到3 月区间顶轨下方。上周美股大幅下跌，带动A 股低开，但A 股低开高走强势收涨，技术面较为强势，中期反弹格局仍保持不变，关注3300 点支撑。4 月29 号推荐的做多IF2209 投资方案仍建议持有，供参考。

　　三、重点关注及风险因素：

　　国内疫情大范围复发、外资大幅流出。

（文章来源：华联期货）

文章来源：华联期货

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