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雷递网雷建平11月2日

锅圈食品（上海）股份有限公司（简称：“锅圈”，股票代码为：“02517”）今日在港交所上市，发行价为5.98港元，募资净额为3.57亿港元。

锅圈此次上市的基石投资者包括锦鼎资本管理（深圳）有限公司、COFCOCapitalSpecialOpportunityFund2SP、江苏恒顺醋业股份有限公司、欣鑫（香港）有限公司，认购2.21亿港元（约2830万美元）。

其中，恒顺醋业认购5080万港元，欣鑫认购2740万港元，锦鼎资本认购7820万港元，COFCOCapitalFund认购6490万港元。

锅圈此次募资用于通过提高产能及效率以增强供应链能力；开设及经营自营门店；建立产品研发中心以及升级和购买相关设备；用作运营资金及作一般公司用途。

锅圈食品开盘价为5.98港元，与发行价持平；截至目前，公司股价上涨2.84，公司市值约168亿港元。

锅圈食品董事长杨明超表示：“对锅圈食品而言，实现港股IPO不仅是里程碑的铸就，也意味着公司走向了更广阔的发展平台。我们将以本次上市为契机，继续深化全渠道销售网络，不断拓展业务覆盖面，在保障食品安全的同时，持续提升整体运营效率及收入，进一步巩固我们的市场领导地位，以期为股东和广大投资者带来长期可持续的回报。”

4个月营收20.8亿门店数突破万家

锅圈食汇是锅圈食品（上海）股份有限公司旗下明星品牌，项目成立于2017年，也是社区餐饮数字零售化知名企业。

截至2023年10月11日，锅圈已经构建起了由10025家品牌门店形成的零售终端网络，已经覆盖火锅、烧烤食材、饮料、一人食、即烹套餐、生鲜食品、西餐和零食等品类，满足社区百姓多种居家需求。

锅圈投放分众楼宇，增强主流人群引爆力

锅圈食品还选择德云社的相声演员岳云鹏代言，并投放分众楼宇，增强在城市主流人群中的影响力，打进用户心智。

招股书显示，锅圈食品2020年、2021年、2022年营收分别为29.18亿元、38.8亿元、70.59亿元。

锅圈食品2023年前4个月营收20.78亿，较上年同期的21.6亿元下降4%。

于2020年、2021年及2022年以及截至2022年及2023年4月30日止四个月，锅圈食品的毛利率分别为11.1%、9.0%、17.4%、13.8%及21.1%。

锅圈食品2020年、2021年、2022年年内利润分别为-4329万元、-4.6亿元、2.4亿元。

锅圈食品截至2023年4月30日止四个月持续录得净利润1.2亿元。

截至2023年4月30日，锅圈食品持有的现金及现金等价物为5.43亿元。

累计募资超20亿

锅圈食品执行董事分别为杨明超、孟先进、安浩磊、罗娜女士；非执行董事分别为衣家宇、曾兴海、李鸿凯；独立非执行董事分别为曾晓松、郁昉瑾女士、李剑峰、施康平。

锅圈食品在2020年4月完成7000万元A轮前融资，每股成本为0.29元；

2020年8月20日完成2.53亿元A轮融资，每股成本为0.73元，其中，IDG旗下FamousWealthyLimited认购1.35亿，卫哲旗下GenerationOneHoldingsLtd认购7000万元，苏州宜仲认购3000万元，不器之器认购1800万元。

2020年12月完成3.88亿元B轮融资，每股成本为1.67元，其中，FamousWealthyLimited、卫哲旗下GenerationOn分别认购7057.72万元，GenerationPiH（启承资本）认购1.41亿元，不惑铂金认购4940万元，Lighthouse认购3529万元。

锅圈食品在2021年8月30日完成18.57亿C-1轮融资，每股成本为4.4元，其中，魏坤认购1.94亿元，重庆朗曜认购8.49亿元，GenerationPiHK认购6453万元，TPG旗下Titanium认购1.94亿元，王洪波认购5485万元，天图中国消费基金二期有限公司认购1.94亿元，物美科技旗下深圳通福商贸有限公司认购1.29亿元，多点Dmall旗下深圳市新通路供应链技术有限公司认购1.29亿元，茅台基金认购5000万元。

2022年11月24日完成2.62亿元C-2轮融资，每股成本为5.26元。

三全食品与茅台基金是股东

IPO前，杨明超、孟先进及李欣华根据彼等之间的一致行动人士协议，通过锅圈实业（上海）有限公司（锅圈实业），共同于已发行股本总额中拥有约33.01%权益，而杨明超亦通过上海锅小圈企业管理中心（有限合伙）（「锅圈企管」）及上海锅小圈农业科技服务中心（有限合伙）（「锅小圈科技」）分别于已发行股本总额中拥有约12.42%及3.21%权益。

因此，杨明超、孟先进及李欣华间接于锅圈食品的已发行股本总额中共拥有约48.64%权益。

此外，李祝捷旗下不约而同持股为4.23%，李祝捷及高贺健旗下不器之器持股为0.96%，三全食品旗下成都全益持股为6.6%，IDG旗下FamousWealthyLimited持股为8.55%；

卫哲旗下GenerationOne持股为5.2%，苏州宜仲持股为1.8%，启承资本旗下GenerationPiHK持股为3.84%，不惑铂金持股为2.05%，郑烜乐旗下Lighthouse持股为0.79%，重庆朗曜持股为7.22%，王红波持股为0.47%，TPG旗下Titanium持股为2.21%；

天图基金持股为1.65%，瑞橡持股为0.71%，物美科技旗下深圳通福、多点Dmal旗下深圳新通路分别持股为1.1%，深圳通福、深圳新通路均为物美实控人张文中控制的基金。

茅台基金持股为0.43%，分众传媒创始人江南春旗下达隆发展有限公司持股为0.98%，杨明超女儿杨童雨女士旗下全资基金春雨霏霏持股为1.28%，李祝捷旗下仁者不忧持股为0.15%，招银成长持股为0.06%。

锅圈投资人、嘉御资本创始人卫哲说，锅圈是港股万店连锁第一股，嘉御资本三轮投资，四年陪伴，从千店到万店。这也是嘉御资本投资的国民品牌又一力作，是嘉御资本在万店加速度、数字化转型、会员制三方面赋能的收获。

锅圈也是启承资本继十月稻田之后，近期收获的又一上市项目。

启承资本创始人常斌说，锅圈和十月稻田都是启承在2020年上半年疫情刚爆发时挖掘并投资的公司，他们共同的特点是都是基础、日常刚需食品——十月稻田的大米是餐桌的国民主食，锅圈从火锅做到烧烤和日常烹饪的菜肴等品类，满足消费者日常在家吃饭的需求。

第二，这两家公司在产品和供应链上打造了强大的竞争优势和壁垒：

首先，身处食品行业，他们都扎根于好产品。十月稻田的好产品来自于他们所背靠的东北产区，生产中国最好的大米；而锅圈的好产品来自于创始团队在火锅、烧烤等领域几十年的积累，对产品研发不断精益求精，在品类里推出了非常多有创造力和优秀的商品。

其次，他们的成功很大的程度来自于他们在供应链里扎实的投入。十月稻田在东北建立了非常大规模而且高效率的供应链基础，锅圈在全国不但找到每个品类最好的供应商，也建立了高标准、大投入的食品产业园区来开发和生产这些优秀的食品，所以这是他们可以获得非常大的增长，以及在行业里远超过行业竞争对手成绩的一个重要壁垒。

第三，他们的高速发展借力了中国过去十年渠道结构的大变革。十月稻田利用的是中国线上渠道的高效率，从京东、天猫起家，覆盖了线上全渠道之后，开始进入线下商超和批发渠道，逐步向百亿品牌的推进；而锅圈更好地利用下沉市场的广大空间，把优秀的食材从一二线城市推进到我们县、乡的市场，建立了一个万店的连锁，让中国下沉市场的消费者也能买到高质量的食材的产品。

常斌指出，锅圈和十月稻田在各自渠道里非常高效率的拓展，成就了他们过去几年发展，中国市场广袤的深度，也给他们未来发展留有巨大空间。

当然，锅圈此次股权稀释极少，发行比例不到3%。

IPO后，锅圈实业持股为32.18%，锅小圈企管持股12.11%，锅小圈科技持股为3.12%。

李祝捷旗下不约而同持股为4.12%，李祝捷及高贺健旗下不器之器持股为0.93%，三全食品旗下成都全益持股为6.43%，IDG旗下FamousWealthyLimited持股为8.34%；

卫哲旗下GenerationOne持股为5.07%，苏州宜仲持股为1.75%，啓承资本旗下GenerationPiHK持股为3.74%，不惑铂金持股为2%，郑烜乐旗下Lighthouse持股为0.77%，重庆朗曜持股为7.04%，王红波持股为0.45%，TPG旗下Titanium持股为2.15%；

天图基金持股为1.61%，瑞橡持股为0.7%，物美科技旗下深圳通福、多点Dmal旗下深圳新通路分别持股为1.07%。

茅台基金持股为0.41%，江南春旗下达隆发展有限公司持股为0.96%，杨明超女儿杨童雨女士旗下全资基金春雨霏霏持股为1.25%，李祝捷旗下仁者不忧持股为0.15%，招银成长持股为0.05%。

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